Baring Brothers

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Baring Brothers

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Barings Bank (de 1762 a 1995) fue la compañía bancaria comercial más vieja en Londres hasta su colapso en 1995 después de que uno de los empleados del banco, Nick Leeson, perdió $1.4 billones en la especulación principalmente de contratos futuros.

Tabla de contenidos

[editar] Historia

El Barings Bank (Banco Barings) fue fundado en 1762 con el nombre de ‘John and Francis Baring Company’ por Sir Francis Baring. En 1806 su hijo Alexander Baring entró en la empresa y ellos cambiaron el nombre de la misma por Baring Brothers & Co., y la fusionaron con las oficinas de Londres de Hope & Co., donde Alexander trabajó con Henry Hope.

Barings tuvo una larga y documentada historia. En 1802, ayudó a financiar la adquisición de la Luisiana, a pesar de que Gran Bretaña estaba en guerra con Francia, y que la venta tenía como efecto la financiación del esfuerzo de guerra de Napoleón. Técnicamente los Estados Unidos no adquirieron la Luisiana de Napoleón. La Luisiana fue adquirida a la Baring Brothers and Hope & Co.. El pago de la adquisición fue hecho en bonos de los Estados Unidos, los cuales Napoleón vendió a Barings con un descuento de 87 1/2 por cada $100. Como resultado, Napoleón recibió solamente $8,831,250 en metálico por la Luisiana. Alexander Baring, trabajando para Hope & Co., conferenció con el Director del Tesoro Público francés François Barbé-Marbois en París, su ida a los Estados Unidos para recoger los bonos y llevárselos a Francia.

Posteriores atrevidos esfuerzos en seguros puso a la empresa en serio problema por sobreexposición a la deuda argentina y uruguaya, y el banco tuvo que ser rescatado por un consorcio organizado por el gobernador del Banco de Inglaterra, William Lidderdale, en el Pánico de 1890. Mientras que la recuperación de este incidente fue rápida, destruyó la antigua baladronada de la compañía.

Su nuevo, moderado comportamiento lo hizo un más apropiado representante de la clase dirigente británica, y la compañía estableció vínculos con el rey Jorge V, comenzando una relación estrecha con la monarquía británica que perduraría hasta el colapso de Barings (Diana, princesa de Gales, fue la bisnieta de uno de los integrantes de la familia Baring). Los descendientes de las primeras cinco ramas masculinas de la familia Baring fueron todos nombrados para la nobleza con los títulos de Lord Revelstoke, Conde de Northbrook, Lord Ashburton, Lord Howick de Glendale y Conde de Cromer. La moderación de la compañía durante este período le costaría su preeminencia en el mundo de las finanzas, pero después produciría dividendos cuando su negativa de dar una oportunidad de financiar la recuperación de Alemania de la Primera Guerra Mundial le evitó las dolorosas pérdidas experimentadas por otros bancos británicos al principio de la Gran Depresión.

[editar] Acontecimientos que llevaron al colapso del Banco Barings

Las actividades del Banco Barings en Singapur entre 1992 y 1995 permitieron a Nick Leeson operar efectivamente sin supervisión del Banco Barings en Londres. Leeson actuaba a la vez como jefe de operaciones de liquidación (cargado con asegurar contabilidad exacta) y como encargado de piso para los negocios de Barings en el Intercambio Monetario Internacional de Singapur (SIMEX), aunque las posiciones deberían haber sido llevadas a cabo normalmente por dos empleados. Esto colocó a Leeson en la posición de presentar informes a una oficina dentro del Banco Barings que él mismo administraba. Varios observadores (y Leeson mismo) have placed much of the blame on the bank’s own deficient internal auditing and risk management practices.

Because of the absence of oversight, Leeson was able to make seemingly small gambles in the futures market and cover for his shortfalls by reporting losses as gains to Barings in London. Specifically, Leeson altered the branch’s error account, subsequently known by its account number 88888 as the “five-eights account”, to prevent the London office from receiving the standard daily reports on trading, price, and status. Leeson claims the losses started when one of his colleagues bought contracts when she should have sold them

Using the hidden “five-eights account,” Leeson began to aggressively trade in futures and options on SIMEX. His decisions routinely lost substantial sums, but he used money entrusted to the bank by subsidiaries for use in their own accounts. He falsifed trading records in the bank’s computer systems, and used money intended for margin payments on other trading.

Barings Bank management in London at first congratulated and rewarded Leeson for what seemed to be his outstanding trading profits. However, his luck ran out when the Kobe earthquake sent the Asian financial markets into a tailspin. Leeson bet on a rapid recovery by the Nikkei Stock Average which failed to materialize.

By this time, Barings Bank auditors finally discovered the fraud, around the same time that Chairman Peter Barings had received a confession note from Leeson, but it was too late. Leeson’s activities had generated losses totaling £827 million (US$1.4 billion), twice the bank’s available trading capital. The Bank of England attempted a weekend bailout but it was unsuccessful. Barings was declared insolvent February 26, 1995. The collapse was dramatic, as employees around the world were supposed to have received their bonuses that were suddenly withheld.

Barings was purchased by the Dutch bank/insurance company ING for the nominal sum of £10 along with assumption of all of Barings liabilities. Barings Bank therefore no longer has a separate corporate existence, although the Barings name still lived on as Baring Asset Management. BAM was split and sold by ING to MassMutual and Northern Trust in March 2005.

Nick Leeson intentó huir de Singapur pero fue arrestado en Alemania y extraditado después, donde lo condenaron por fraude y fue encarcelado por seis años. Tras su puesta en libertad, escribió una autobiografía, titulada Rogue Trader, donde cuenta los acontecimientos que condujeron al derrumbamiento; fue adaptada a la televisión en la película Rogue Trader.

[editar] El desarrollo en Suiza

Banque Baring Brothers Sturdza S.A. origin dates back to 1762. It was then established in the city of London by Francis Baring it was the oldest and certainly one of its most famous merchant banks. In 1985, the presence in Switzerland was built up under the leadership of E.I. Sturdza who oriented the institution’s activity towards private banking approach. In 1995, a major step forward was accomplished when the dutch ING group, one of Europe’s top financial institutions and E.I. Sturdza transformed the bank in a a respectively 70% /30% partnership. In October 2005, a new impulsion to the implementation of the banking philosophy was given as E.I Sturdza purchased ING’s 70% stake.

Finally, key people of the bank have been invited to participate into the capital of the bank which has given an additional impetus to the fulfilment of the goals which, in a nutshell, are to operate as an ” independent private club”, offering to the clients a quality relationship based on continuity, trust, performance and the sharing of common interest.

[editar] Véase también

[editar] Otras lecturas

[editar] Enlaces externos

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